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选择美国30年期国债作为武器?这家公司很大胆!


为了在贸易风波中取胜,持有1390亿美元资金的安保资本投资有限公司(AMP Capital Investors Ltd. )选择美国30年期国债作为武器。该公司全球固定收益宏观经济主管Ilan Dekell称,全球正面临中美贸易摩擦升级和全球经济增长不同步的风险,因此,该公司将以超长期美债为对冲,保护其他投资。Dekell称:


“6周前我们就开始增加对30年期美债的持有时间。它能给我们提供一点保护,我无法预测贸易战如何发展下去。另外,我们还押注美元将走强,预计美元兑新兴市场货币还将上行。因为在美元流动性收紧的情况下,新兴市场货币已经遭到抛售。”

据彭博调查显示,今年下半年新兴市场极有可能陷入股汇双杀的惨境,而“新兴市场教父”麦朴思也表示,新兴经济体股市或在年底前进一步下跌10%。 



以美债作为避险资产的对冲基金不只安保资本,随着中美贸易争端不断升级,高盛也在寻求资金避险。太平洋投资管理公司也认为,如果贸易争端愈演愈烈,作为避险天堂的美债将会升值;而摩根士丹利则认为,由于贸易存在不确定性以及美元走强,10年期美债收益率已经筑顶。


近期美国30年期国债收益率从今年5月中旬的3.26%这一高点下跌到2.93%,而标普30年期美国国债期货总收益指数在此期间却上涨了约4%。Dekell称:


“今年早些时候全球经济增长和通胀表现为良性,那时可能才是最好的时机。贸易战增加了我们的担忧,总体上来说,我们的投资还是十分保守的。”


值得注意的是,安保资本同时做空2年期美债,因为该公司预计,美联储今年还将加息两次,而2019年美联储恐三度加息。Dekell表示:


“因为美联储还将继续加息,我们看跌2年期美债。我们对收紧政策愈加担忧和保守,因为市场的政策偏好正在上升。”


另外,Dekell还预计,新兴市场资产将进一步走弱,尤其是像印尼和印度这样出现经常账户赤字的国家。而对于澳大利亚的资产,Dekell偏好短期澳大利亚国债,因为他预期澳洲联储在2020年之前将保持当前的利率不变。




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